Đã đến lúc chứng khoán khai thác tiền điện tử tự chứng minh.

Khi thị trường tài sản thay thế nóng lên vào đầu năm nay, nhiều nhà đầu tư nhận thấy mình đang cố gắng phân biệt giữa các lựa chọn đầu tư khác nhau. Mặc dù có rất nhiều tin đồn xung quanh tokens nonfungible và meme dựa trên cryptocurrencies , đó là sự gia tăng trong Bitcoin ( CRYPTO: BTC ) mà dường như đốt cháy điên cuồng. 

Với việc phát hành lần đầu ra công chúng của Coinbase và sự phổ biến của các công cụ khai thác tiền điện tử, có thể khó xác định xem ai sẽ chứng minh một khoản đầu tư tốt hơn chính tài sản đó. Hãy cùng tìm hiểu một công cụ khai thác, Riot Blockchain ( NASDAQ: RIOT ) , để hiểu rõ hơn những ưu và nhược điểm có thể là gì.

Hiệu suất và mối tương quan

Đối với một công ty khai thác Bitcoin, người ta sẽ mong đợi hiệu suất cổ phiếu của Riot Blockchain được gắn trực tiếp với tiền kỹ thuật số. Về mặt lý thuyết, thu nhập mà công ty tạo ra chỉ đơn giản là giá trị của số tiền được khai thác trừ đi tất cả các chi phí để thiết lập và vận hành hoạt động. Thật kỳ lạ, điều đó không phải lúc nào cũng như vậy.

Giai đoạn = StageThay đổi trong BitcoinThay đổi trong Riot Blockchain
12 tháng551%1,570%
6 tháng252%638%
3 tháng21%(38%)

NGUỒN DỮ LIỆU: YCHARTS.

Khác với ba tháng qua, sự thay đổi về giá cổ phiếu của Riot dường như là khoảng 2,75-1 khi so sánh với Bitcoin. Các giá của Bitcoin đã yếu trong tháng này, giảm 14%. Đồng thời, cổ phiếu của Riot Blockchain đã sụp đổ 37%.

Biểu đồ RIOT

Một phần của sự ngắt kết nối ngắn hạn có thể là số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Công ty đã phát hành rất nhiều vốn chủ sở hữu để tài trợ cho việc mua các máy tính khai thác đặc biệt, được gọi là Antminers. Sự pha loãng đó đã làm giảm giá cổ phiếu, chia cổ phần của mỗi chủ sở hữu cho ngày càng nhiều cổ phiếu. 

NgàyCổ phiếu chưa thanh toánThay đổi
Tháng 5 năm 202034,54 triệuN / A
Tháng 11 năm 202050,93 triệu39%
Tháng 2 năm 202178,52 triệu115%
Tháng 5 năm 202184,14 triệu130%

Tương tự như việc mua cổ phiếu của các công ty khai thác các hàng hóa như vàng và dầu từ trái đất, có những rủi ro không liên quan gì đến giá của những gì họ đang khai thác. Pha loãng là một trong số đó.

Minh bạch

Một cách để các cổ đông có thể nắm được thông tin là theo dõi các báo cáo thu nhập của công ty và các cuộc họp hội nghị tiếp theo. Điều đó không hề dễ dàng với Riot. Vào năm 2018, 2019 và 2020, ban quản lý đã gửi thông báo lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cho biết rằng họ sẽ không thể gửi báo cáo cả năm của mình một cách kịp thời. Ban lãnh đạo vướng vào lịch trình bị trì hoãn vào năm 2021, kéo dài bốn tháng và 22 ngày giữa báo cáo quý III và quý IV. Nó đã bỏ qua thông báo của SEC vì cơ quan này đã kéo dài thời hạn do virus coronavirus. Cho đến nay, ban quản lý đã không tổ chức các cuộc gọi hoặc cung cấp các phiên hỏi đáp. Cách tiếp cận đó là dễ hiểu khi cổ phần chủ yếu do một bên nắm giữ. Tuy nhiên, những người trong cuộc hiện chỉ sở hữu 1% Riot Blockchain. Sự thiếu minh bạch khiến các nhà đầu tư phải tạm dừng.

Việc điều tra những người nắm giữ Bitcoin chính không mang lại sự thoải mái nào hơn. Không có hai danh sách những người nắm giữ tiền điện tử giàu có nhất giống nhau, nhưng một bảng xếp hạng gần đây đã cho thấy sự tập trung rõ ràng. Trong số mười người hàng đầu, một người là người tạo ra Bitcoin, hai người là người sáng lập Bitmain Technologies – công ty bán Antminers cho Riot, ba người khác là người sáng lập các nền tảng giao dịch tiền điện tử của Trung Quốc và hai người là anh em sinh đôi Winklevoss của Facebook danh tiếng. Thông thường, điều quan trọng là phải đảm bảo rằng lợi ích của các giám đốc điều hành phù hợp với các cổ đông. Điều đó không thể xảy ra với Bitcoin vì không có sự quản lý. Điều đó nói rằng, những người nắm giữ lớn nhất dường như có động lực để giữ cho khối lượng đầu cơ và giao dịch ở mức cao. Điều đó không có nghĩa là có bất cứ điều gì mờ ám đang xảy ra, nhưng như Charlie Munger đã nói, “hãy cho tôi thấy những ưu đãi và tôi sẽ cho bạn thấy kết quả.”

Tạo ra hoặc phá hủy của cải

Một cách để đánh giá một hoạt động kinh doanh là bằng cách so sánh cách tiền chảy vào và ra khỏi hoạt động. So sánh hai dòng chảy có thể làm sáng tỏ cách sản xuất bất kỳ khoản tiền mặt nào và liệu nó có bền vững hay không.

Ví dụ, Riot Blockchain đã huy động được khoảng 260 triệu đô la từ việc phát hành thêm số cổ phiếu đó vào năm 2020 và 8 triệu đô la từ việc bán tiền điện tử. Những yếu tố đầu vào đó đã được bù đắp bằng 11 triệu đô la tiền mặt âm từ hoạt động kinh doanh. Điều đó có nghĩa là việc điều hành công ty đã thực sự đốt tiền mặt vào năm ngoái. Một khoản chi khác là khoản quản lý 41 triệu đô la đã chi cho tài sản và thiết bị: 33.646 Antminers.

Điều đó khiến tiền mặt nhiều hơn trên bảng cân đối kế toán vào cuối năm, nhưng lại cho thấy một thực tế đáng lo ngại. Trong một năm mà giá Bitcoin tăng hơn 300%, Riot Blockchain đã chi hàng chục triệu đô la và cuối cùng lại đốt tiền mặt thay vì tạo ra nó. Điều đó là tốt đối với một công ty không cần tiếp tục đầu tư nhiều, nhưng việc mua thiết bị khai thác tiền điện tử của Riot không phải là một khoản chi riêng. Ban quản lý thừa nhận điều này trong hồ sơ SEC, chốt thời gian sử dụng hữu ích là hai năm.

Công ty không báo cáo số lượng sản xuất Bitcoin trên cơ sở nhất quán, vì vậy thật khó để tính toán hiệu suất chi tiết so với việc chỉ mua Bitcoin. Tuy nhiên, nó đi theo chiến lược đơn giản hơn một cách đáng kể khi sử dụng mức giá trung bình của năm ngoái là 11.185 đô la. Ngay cả sau một đợt pullback gần đây, Bitcoin hiện đang ở mức 50.351 đô la. Ít nhất là vào năm ngoái, việc chi tiêu tất cả số tiền đó vào bản thân tài sản sẽ có kết quả tốt hơn đáng kể so với việc thiết lập và vận hành một hoạt động khai thác.

Quyết định gây chia rẽ

Mặc dù chỉ mua Bitcoin cũng là người chiến thắng rõ ràng trong vài tháng qua, nhưng thời hạn dài hơn đã cho thấy triển vọng của Riot đối với đồng tiền kỹ thuật số này như thế nào. Việc sở hữu cổ phiếu mang lại những rủi ro mà người nắm giữ Bitcoin không phải đối phó, nhưng số tiền chi cho thiết bị khai thác đặc biệt vào năm ngoái có thể dẫn đến lợi nhuận cao hơn vào năm 2021. 

Bất cứ khi nào nó cuối cùng cũng được nộp, báo cáo thu nhập quý đầu tiên sẽ là một cửa sổ cho phần còn lại của năm. Với việc công ty đang khai thác 697 đồng tiền ở mức giá trung bình là 46.640 đô la trong thời gian này, tiền chảy vào sẽ không bị ăn mòn bởi các khoản đầu tư. Điều này có thể để lại một đống lợi nhuận cho các cổ đông, ít nhất là cho đến khi ban lãnh đạo phải mua Antminers mới. Nếu điều đó được chứng minh là đúng, tình hình hoạt động kém hiệu quả gần đây của cổ phiếu có thể nhanh chóng đảo ngược. Nếu Riot vẫn không thể kiếm được lợi nhuận, các nhà đầu tư có thể nên từ bỏ ý tưởng mà nó có thể làm được.

Và khi anh em nhà Gardner có một mẹo cổ phiếu, nó có thể trả tiền để lắng nghe. Rốt cuộc, bản tin mà họ đã chạy trong hơn một thập kỷ, Cố vấn chứng khoán Motley Fool , đã tăng gấp ba lần thị trường. *

Đánh giá của bạn
Happy0
Lol0
Wow0
Wtf0
Sad0
Angry0
Rip0
Để lại bình luận