Hậu quả của các phiên điều trần được kết nối với GameStop GME -6,4%giao dịch biến động, tiềm năng để các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trở thành xu hướng chủ đạo là gì?

Cụ thể, các câu hỏi đang được đặt ra về khả năng tiếp cận thị trường, sự khác biệt giữa cách các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức có thể tiếp cận thị trường và vai trò của các tổ chức bên thứ ba tập trung trong quá trình này. Một chủ đề liên tục được đặt lên hàng đầu trong các cuộc trò chuyện trên thị trường là tiềm năng giao dịch phi tập trung và cách blockchain có thể giúp ý tưởng này trở thành hiện thực.

Nói cách khác, làm thế nào blockchain có thể hỗ trợ sự phát triển của các nền tảng giao dịch phi tập trung và một số rủi ro mà những người tham gia thị trường cần phải biết về ý tưởng này là gì?

Thoạt nhìn, chắc chắn có một số điểm ngược, nhưng cũng có những ví dụ – bao gồm các vấn đề về SushiSwap (do đó dựa trên bản sao của DEX Uniswap phổ biến) – minh họa rằng mặc dù đổi mới, nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm để cải thiện những vấn đề này các ứng dụng. Nào cùng đào vào bên trong.

Phương thức tập trung hiện tại theo đó các giao dịch được hoàn thành và định cư tại Hoa Kỳ rõ ràng tạo ra nhiều lợi ích, nhưng không phải là không có lỗi. Theo quan điểm đơn giản hóa của quy trình hiện tại này, các sàn giao dịch tập trung liên quan đến cá nhân hoặc tổ chức muốn mua hoặc bán chứng khoán, đối tác của các giao dịch đó, thực thể thanh toán (chẳng hạn như Depository Trust & Clearing Corporation) và có thể là bên thứ ba quan tâm khác các tổ chức đảng như cơ quan quản lý hoặc chủ nợ.

Việc thiết lập này thường hoạt động trơn tru và bình đẳng cho tất cả các tổ chức liên quan, nhưng như được minh họa bằng sự phản đối về các hành động được thực hiện liên quan đến hoạt động quyền chọn xung quanh một số chứng khoán có tính biến động cao, hai vấn đề chính đã rõ ràng. Thứ nhất, thiếu hiểu biết về cách thức hoạt động và tương tác của các quy trình thanh toán thị trường, hoạt động đối tác và các quy trình chứng khoán hóa. Thứ hai, do sự thiếu minh bạch và ảnh hưởng của các công ty bên thứ ba bên ngoài, một số khía cạnh của giao dịch có thể bị tạm dừng hoặc tạm dừng với cảnh báo hạn chế, ngay cả khi đơn vị khởi xướng không vi phạm bất kỳ chính sách cụ thể nào.

Với bối cảnh đó và sự quan tâm được tái tạo gần đây đối với mọi thứ liên quan đến blockchain và tiền điện tử, ý tưởng về một DEX dường như ngày càng phổ biến.

Việc kích hoạt một giải pháp thay thế giao dịch ngang hàng có thể theo dõi, minh bạch và ngang hàng, với thời gian giải quyết gần như thời gian thực (so với nhiều ngày phải mất các giao dịch hiện tại để giải quyết) nghe có vẻ giống như một đôi bên cùng có lợi . Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn, sẽ phát hiện ra một số cân nhắc quan trọng cần được tính đến nếu các sàn giao dịch phi tập trung trở thành xu hướng chủ đạo.

Bảo mật . Những người ủng hộ phiên bản phân quyền của lưu ký và giao dịch tiền điện tử thường tham khảo cái gọi là “Luật khóa riêng”, nơi các nhà đầu tư duy trì quyền lưu ký trực tiếp các khóa cá nhân. Điều này là tốt và tốt, và phản ánh quyền sở hữu trực tiếp của các loại tiền điện tử giúp phân biệt nó với các tùy chọn dựa trên fiat, nhưng liệu nó có thực tế để áp dụng rộng rãi không? Các sàn giao dịch tập trung và các tổ chức bên thứ ba khác cung cấp một giá trị gia tăng quan trọng thông qua các dịch vụ giám sát; dịch vụ được những người tham gia thị trường chấp nhận một cách vui vẻ.

Nói cách khác, liệu mọi nhà đầu tư có thực sự muốn chịu trách nhiệm về toàn bộ quyền lưu ký và bảo mật trên mạng của tất cả các chứng chỉ cổ phiếu hoặc trái phiếu vật lý không?

Chạy trước . Thật kỳ lạ, một trong những lời chỉ trích chính đối với mô hình trao đổi tập trung hiện tại – thanh toán cho các dòng lệnh – cũng là rủi ro đối với một số sàn giao dịch phi tập trung. Khi các thợ đào xác nhận và xác thực các giao dịch, có rủi ro là các thợ đào hoặc nhóm khai thác này có thể xem trước các giao dịch này và có khả năng tham gia vào việc thao túng thị trường.

Với việc hơn 100 triệu đô la có thể bị bot giao dịch DEX “tiêu diệt” trong khoảng thời gian 30 ngày, đây không phải là một rủi ro trừu tượng.

Mặc dù thực tế thanh toán cho các dòng lệnh hiện đã trở thành kiến ​​thức phổ biến hơn, mặc dù nó đã diễn ra trong nhiều thập kỷ trước khi được chuyển sang giai đoạn trung tâm gần đây hơn, nhưng rủi ro của các giao dịch vận hành trước các nhóm khai thác vẫn chưa được thảo luận về cơ bản. Đặc biệt là vì các DEX, theo mặc định, có xu hướng chạy trên một blockchain công khai, điều này có nghĩa là các nhóm khai thác có thể được đặt ở bất cứ đâu. Điều này cũng dẫn đến rủi ro địa chính trị tiềm ẩn trong cuộc trò chuyện DEX.

Tính thanh khoản . Để hoạt động như được quảng cáo, bất kỳ sàn giao dịch hoặc thị trường nào đều yêu cầu thanh khoản cho tất cả các công cụ tài chính và tài sản được giao dịch trên sàn giao dịch đó. Kỳ vọng như vậy vẫn là một vấn đề mở đối với nhiều sàn giao dịch phi tập trung vì một số lý do. Thứ nhất, vẫn còn khoảng cách về thông tin và giáo dục giữa những người dùng không phải chuyên gia, tức là, nhiều người dùng tiềm năng thậm chí biết những tùy chọn này tồn tại.

Thứ hai, khối lượng giao dịch trung bình trên các sàn giao dịch phi tập trung vẫn là một tỷ lệ nhỏ khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch tập trung, đây là một chức năng của bản chất mới nổi của các tùy chọn này, cũng như phạm vi hạn chế của nền kinh tế tiền điện tử nói chung. Cuối cùng, bản chất rất phi tập trung của các sàn giao dịch này có nghĩa là thị trường bị phân tán, làm dấy lên lo ngại về khả năng tương tác, tốc độ giải quyết giao dịch và tính minh bạch về chi phí và giá cả.

Phi tập trung là một xu hướng chính đang diễn ra trên thị trường tài chính và trong khi nó được dẫn dắt bởi các loại tiền điện tử cụ thể như bitcoin, xu hướng này cũng nhanh chóng chuyển sang các sàn giao dịch. Điều đó nói lên rằng, và thừa nhận đầy đủ các vấn đề đã được nhấn mạnh bởi các phiên điều trần gần đây của Quốc hội, vẫn còn nhiều mục bỏ ngỏ cần được giải quyết trước khi áp dụng rộng rãi hơn. Sẽ rất thú vị khi thấy cuộc giằng co giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung phát triển như thế nào và những người tham gia thị trường sẽ cần chủ động theo dõi xu hướng trong cả hai lĩnh vực.

Đánh giá của bạn
Happy0
Lol0
Wow0
Wtf0
Sad0
Angry0
Rip0
Để lại bình luận